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农牧渔行业水产饲料高增长工业反哺农业开始-【新闻】短柄野桐

发布时间:2021-04-20 13:21:53 阅读: 来源:三角阀厂家

农牧渔行业:水产饲料高增长工业反哺农业开始

上周三我们切换观点,认为政策市会偃旗息鼓,基于基本面优势的动保板块的投资价值会重新得到重视,目前我们仍然维持这一观点,并且认为,动保板块会成为近期农业板块的主要热点所在,维持周三以来加大动保板块配置的观点。排序为中牧股份、天康生物、金宇集团。 推荐水产饲料两大龙头海大与通威 (《景气度改善,龙头高增长》20131218 虞秀兰)。基于14 年大概率水产饲料行业为大年,我们推荐通威业绩改善拐点确立,2013 三季报各项健康。明年有望进一步提升盈利水平,市值有翻倍空间。海大畜禽饲料发力,华中地区和境外为主要增长片区。基于13 年业绩低基数,增速有望超过50%。

站在全年的视角来看,我们新增的一个观点变化在于,中央农村工作会议规格超预期(《规格更高,落地更实》20131224 钟凯锋),要真正达到农业能够吸引人才,最终达到粮食安全的目的还有很大的价格提升空间,一句话总结,我们认为本次会议的意义在于:工业反哺农业或将真正开始,落地来看,农产品(行情 股吧 买卖点)价格从政府支持层面上将会拥有更充足的上升动力。

行业点评

阶段性切换,政策市谢幕动保登场。年度策略当中我们提出14 年上半年首推动保,站在目前的时点,我们认为正是买入动保板块的良好时机,轮番的政策市在中央农村工作会议之后,我们认为将逐步偃旗息鼓,政策市后的基本面市方面,动保板块仍然有较为明显的优势,资金轮动切换之下,我们看好动保板块近期的表现,而由于动保板块整体市值偏小,我们对板块的弹性表现乐观。本周农业板块涨幅0.92%,超额收益1.79%。

猪价弹性失去吸引力,牛羊价格看好其长牛,维持配置生产资料的策略。

猪价陷入牛皮泥潭,弹性变得很小,我们继续维持轻养殖,重生产资料的配置观点,推荐动保与饲料板块,其中首推动保,我们认为14H1 动保有成长、有防御、有潜在催化剂,成长主要依靠市场苗,防御在于农业板块景气维持低点,动保将会在14H1 有明显相对收益,潜在催化剂为春、夏季疫情高发。我们推荐的组合排序为中牧股份、天康生物、金宇集团。

秋捕已经结束,明年海参行情不乐观:福建霞浦预计明年产量将达2.2 万吨,供给仍然处于放量阶段,三公消费政策力度更大,需求只有向上没有向下的弹性的说法基本落空,我们认为明年海参仍然会有比较大的压力。

自下而上的角度,我们认为两股仍然会有看点。海参标的首选壹桥苗业(行情 股吧 买卖点),目前价格已接近增发底价具有强安全边际,增发批文的获得将成催化剂,我们看好公司14Q1 的表现,我们持续进行推荐,另外持续关注獐子岛(行情 股吧 买卖点)亩产同比表现逆转带来的投资机会。

种子板块先防后攻:我们认为随着政策炒作告一段落,种子板块短期将以防为主,“N”型走势可能会进入“第二笔”,推荐登海隆平两个抗周期能力较强的标的。

禽上半年反弹空间更大,气温高升为催化剂:我们判断,随着气温升高,禽流感在明年春季逐步消失,鸡肉上升空间相对略好于猪肉。同样逻辑看好瑞普生物(行情 股吧 买卖点)。

重点数据

本周生猪价格继续环比下滑,仔猪价格环比最近 17 周仅1 周上升,显示了对春节以后猪价悲观态度。微观调研山东母猪淘汰率上升。

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