受美国加息阴霾影响明年黄金将先扬后抑金讯直播贵金属网

由于美国与中日欧货币政策相悖，存在落差，2015年金市的波幅将扩大，将继续出现过山车式区间走势。整体来看，黄金均价将呈现先高后低，短线受到中日欧宽松政策的刺激而冲高，但是，中长线受到美国加息的阴霾的影响，贵金属价格将下试成本震荡1100/1050美元。

展望2015年，我们料将美国经济增长力度仍然稳健，大约在3%。由于美国经济稳健，重回增长趋势之上，美国联邦储备在2015年加息机会很大，美指继续攀升，将可破位90大关，而贵金属价格则将挑战1100/1050美元。

在过去3个月，美国非农业就业率就业人数增幅的平均值为26.4万，而6个月的均值为23.8万，12个月均值为21.5万。上说经济数据反映美国就业市场继续稳定改善，印证了美国经济稳健复苏。我们预测期望，在2015年，平均新增加非农业就业率就业人口将超过20万。随着就业市场趋向稳定增长，强化美国联邦储备明年中加息的预测期望，引发投资者借势做多美元，美指继续攀升，将上探90的心理大关，贵金属价格将趋势偏弱向下。

近期，贵金属价格出现起色，主要是日本和欧洲将推出新一轮的QE。这边厢，美国退出量宽政策；但那边厢，欧洲中央银行、日本中央银行以及国内中央银行却接力，推出新一轮量化宽松措施。

展望2015年，美国与中日欧货币政策相悖，存在落差，金市的波幅将扩大，将继续出现过山车式区间走势。整体来看，贵金属价格短线受到中日欧宽松政策的刺激而触底反弹冲高，但是中长期将受到美国加息的阴霾而下探。

基金持仓方面，截至12月5日，全球最大的上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金ETF持仓量为720.91吨。自从美国退出量宽政策以来，黄金持仓量流出已超过20吨。自今年以来，SPDR黄金ETF流出接近80吨，反映基金对贵金属价格前景持悲观看法。随着黄金ETF投资者的兴趣减退，贵金属价格欠缺上升动力。

在实金需求方面，国内市场需求仍然平淡，中国贵金属价格较现货黄金（伦敦金）价出现贴水。我们的研究发现：当贵金属价格回升至120郑州专治牛皮癣医院0美元的区域，市场实物黄金需求明显减少。中国贵金属价格较伦敦行情呈现贴水，显示中国对实物黄金需求放缓。值得留意的是，国内的黄金融资金额高达约1000吨，这令贵金属价格面临沽压风险，故需要谨慎。不过，印度放宽进口黄金限制，也许可抵消国内平淡需求。

2014年全球金市供应过剩收窄至20吨，明年可能出现短缺，主要是中国环保条例监管非常严密，令中国的矿山产量减少。另外，南非一些矿山关闭，都使得明年供应产量减少。由于基本分析面供求逐步改善，所以贵金属价格在2014年没有出现像2013年暴跌情况。

今年上半年，由于地缘政治局势升温，贵金属价格湖南新闻网曾经攀升至1392美元。但是，乌克兰危机只是美俄政治角力的一颗棋子。除非伊拉克也许乌克兰危机进一步蔓延，演变成重大军事冲突，否则，基本分析面不太可能支撑贵金属价格继续上升。

展望2015年，虽然美国经济稳健，但是中日欧经济放缓，一方面，避险需求仍然受到青睐，另一方面，中日欧货币政策趋向宽松，短线对贵金属价格构成支撑，推动贵金属价格触底反弹至1300美元。贵金属价格在2015年将下挑战开采成本线的1100/1050美元，而主要的运行震荡在1050美元至1300美元。 (作者系金道金银预测师)

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